Le fameux « pic de l’inflation » est pour bientôt… du moins en apparence. La hausse mensuelle des prix devrait repasser, dès mars, sous la barre des +6 % sur un an, selon l’Insee, pour osciller ensuite autour de +5,5 % jusqu’en juin. Mais cette baisse est en trompe-l’œil, car due à un « effet de base, lié aux prix très élevés des produits pétroliers au printemps 2022 ». Or, ce biais statistique dissimule la flambée continue des produits alimentaires (+15,4 % attendus en juin), désormais premier moteur de cette spirale, alors que le reste de l’économie n’a pas fini de digérer « les chocs » de l’an dernier. Résultat, l’inflation sous-jacente (c’est-à-dire corrigée des prix saisonniers et volatils) « continuerait d’augmenter pour atteindre +6,4 % sur un an en juin » (0,8 point de plus qu’en janvier…). Dans ces conditions, le Smic va continuer à augmenter (« d’au moins 2 %, dans le courant du printemps »), la croissance à patiner (+0,1 % cet hiver, puis +0,2 % au printemps) et l’emploi à ralentir (+0,1 % à chaque trimestre). Mais, admet l’Insee, « de nombreux aléas » pèsent sur ses prévisions. Comme les grèves contre la réforme des retraites ou la « stabilité du système financier » international.